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Los más riesgosos tuvieron un alza importante: ¿Cómo le fue a tu fondo de AFP en febrero?

Por estos días, el precio del dólar está cerca de los $1.000. Según indicadores del Banco Central, el 27 de febrero la divisa norteamericana cerró en $986, siendo el valor más alto en lo que va del segundo mes del año.

Generalmente, su encarecimiento complica a economías como la chilena, ya que los costos de importación suben y el que termina pagándolo es el consumidor final. Sin embargo, al alza del dólar se le puede ver el lado positivo si se considera el impacto que tiene en algunos de los fondos de AFP.

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Según la consultora Ciedess, con datos de la Superintendencia de Pensiones, los fondos A y B tuvieron un significativo incremento en febrero, superando incluso el 5% en el caso del primero.

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Cabe recordar que los fondos A y B son los que tienen la mayoría de sus activos invertidos en el extranjero, además de ser los más riesgosos y los que más rentabilidad poseen. Todo esto es contrario a los fondos D y E, por ejemplo, que son menos riesgosos y tienen poca rentabilidad.

¿Cómo le fue a mi fondo de AFP en febrero?

A pocos días de que termine febrero, contabilizando hasta el pasado domingo 25, la rentabilidad real mensual de los multifondos, según cada AFP, es la siguiente:

Rentabilidad real mensual de multifondos según cada AFP (al 25 de febrero)

AFP Fondo A Fondo B Fondo C Fondo D Fondo E
Capital 5,67% 4,34% 2,62% 0,85% 0,18%
Cuprum 5,66% 4,35% 2,57% 0,95% 0,32%
Habitat 5,68% 4,39% 2,65% 0,91% 0,36%
Modelo 5,9% 4,5% 2,74% 1,07% 0,44%
PlanVital 5,88% 4,57% 2,77% 1,21% 0,56%
Provida 5,53% 4,16% 2,41% 0,72% 0,13%
Uno 5,81% 4,47% 2,75% 1,09% 0,58%
Créditos: Ciedess, con datos de la Superintendencia de Pensiones

El gerente general de Ciedess, Rodrigo Gutiérrez, señaló a LUN que "los buenos resultados de las bolsas han sido en todo el mundo: Estados Unidos, Europa, Asia y China, y mercados emergentes, y esas buenas rentabilidades se ven reforzadas o apalancadas en Chile en más de 4% o con un alza de más de $40 del dólar en lo que va de febrero".

"Esto empuja a la rentabilidad en pesos, especialmente a los fondos que están más expuestos en el exterior", como es el caso del A y del B, comentó el analista.

Resultados positivos a 12 meses, pero negativos a 36

Si se consideran los últimos 12 meses, el balance es positivo y mejor aún para los fondos más riesgosos. No obstante, el panorama es distinto si se revisan los últimos 36 meses (tres años).

"En 36 meses se observan rentabilidades negativas en todos los multifondos, porque incorporan las fuertes volatilidades de años anteriores", dijo el experto. En detalle:

  • 2022: "Los fondos A y B tuvieron pérdidas históricas, con bajas de 20% a 15%, respectivamente".
  • 2021: "Se produjeron los peores resultados en los mercados, por efectos de la pandemia y de las guerras, aún se sienten en ese horizonte de tiempo.

Gutiérrez, eso sí, manifestó que "si analizamos horizontes más largos, las rentabilidades de los multifondos son positivas más allá de estos vaivenes que ocurren".

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"Esperamos que los mercados se vayan normalizando con las bajas de tasas de interés en Estados Unidos y Europa, algo que ya está ocurriendo en Chile. En la medida que las tasas de interés bajen, las economías se reactivan y eso debería repercutir positivamente en los mercados financieros", concluyó el especialista.

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